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商業銀行作為中國國債現貨市場最主要的參與者,以及中國國債最主要的持有者(持有超過60%的國債),十分樂見我國國債期貨市場的蓬勃壯大大发一分快3平台,並期盼能親身參與到國債期貨市場的建設中去。

一方面,商業銀行可以利用國債期貨對債券進行風險管理,平抑利率波動帶來的市場估值損益變化,豐富市場風險管理的工具,從而切實提升自身風險管理能力。

三是國債期貨市場運行平穩,具備商業銀行和保險資金入市的承載能力。目前,我國已經成功上市2年期、5年期和10年期國債期貨,市場運行平穩5分快3开奖,效率不斷改善,功能逐步發揮,具備承載商業銀行、保險資金入市的能力。

商業銀行是國債現券市場最重要的持債主體,參與國債期貨交易具有重要意義。大发三分快3代理

通過參與國債期貨市場,商業銀行在自身積累衍生產品業務經驗、打好走向國際金融市場基礎的同時,還可以進一步完善對接境外客戶群的服務體系,為境外客戶提供安全高效的金融資產風險管理工具,以更全面的客戶服務能力迎接境內外競爭對手的挑戰,為實體經濟保駕護航,也是維護國家金融安全的必然選擇。

隨著我國利率市場化改革的深入推進大发二分快3投注,商業銀行在國債承銷、做市業務、債券交易、資產負債管理等方面均面臨較大的利率風險,具有參與國債期貨市場的迫切需求。

終於批了3分快3注册!商業銀行、保險機構獲準參與國債期貨市場!

中國銀行總行全球市場部總經理王衛東:

保險資金具有資金規模大、負債久期長、成本穩定等特點大发一分快3平台,是我國10年期以上債券的最主要投資主體。

專家觀點:充分滿足境內外機構需求大发分分快3走势,促進金融市場發展

隨著利率市場化改革深入推進,保險資金利率風險管理壓力與日俱增,但缺乏相應的風險管理工具,在管理債券資產利率風險、匹配資產負債期限結構等方面面臨諸多約束。

一是在一級市場具有承銷義務的承銷團銀行,因包銷等因素持有債券,需要國債期貨對沖利率波動風險;二是銀行在履行做市商義務時,需要國債期貨對沖持券的利率風險,提高報價質量和市場流動性;三是銀行需要國債期貨管理債券交易的利率風險,平抑損益波動;四是銀行可以運用國債期貨進行資產負債管理大发二分快3走势,靈活、高效地調整久期,防範和化解市場風險。

商業銀行參與國債期貨市場,對於商業銀行自身,我國債券市場,以至整個金融行業,都具有重大而深遠的意義。

昨日,經國務院同意,證監會、財政部、人民銀行、銀保監會發佈聯合公告,允許商業銀行、保險機構在依法合規、風險可控、商業可持續的前提下,分批推進參與中金所國債期貨交易。

中金所方面表示,將深入踐行“四個敬畏、一個合力”的監管理念,認真落實監管機構對商業銀行、保險機構參與國債期貨的工作部署,扎實推進交易所規則修訂、業務辦理、技術系統建設、投資者教育等配套工作,密切關註市場運行情況,做好風險防控,保障國債期貨市場平穩運行。

目前,我國保險行業投資資產規模已超過17萬億元,其中超過30%是債券投資,運用國債期貨規避利率風險的需求強烈。保險機構負債端久期長,與之期限匹配的資產稀缺,運用國債期貨調整資產負債久期缺口的需求迫切。

在業內人士看來,商業銀行和保險資金參與國債期貨市場條件已經成熟。大发一分快3平台

商業銀行參與國債期貨市場具有多方面意義。對國債期貨市場而言,商業銀行的入市無疑將豐富投資者群體,從而增加市場深度、增強市場流動性,併進一步完善價格發現機制,提升市場定價的有效性;此外,此舉對國債現貨市場也具有積極意義,通過期貨市場和現貨市場的有機聯動和融合發展,既能增強不同類別國債的流動性,也能促進國債收益率曲線進一步完善大发五分快3投注-,優化基準利率形成機制,推進我國利率市場化改革進程。對銀行自身而言,參與國債期貨市場,有效豐富了商業銀行自身管理利率風險的工具箱,同時,也有助於銀行盤活自身持有的大量國債現貨,提升投資管理效率。

因此,穩步推進保險資金參與國債期貨市場,對於增強保險資金經營穩健性、提升長期國債市場的流動性具有重要意義大发三分快3投注。

交通銀行金融市場業務中心總裁喬宏軍:

保險、商業銀行入市條件已成熟

其次,對債券市場而言,商業銀行參與國債期貨市場有利於推動交易業務創新,提升債券市場流動性,完善債券市場價格發現機制。國債期貨可以為商業銀行引入期現套利、跨期套利等新的跨市場投資交易模式。同時,商業銀行通過跨市交易,積极參与國債交割,可以有效盤活存量債券資產,提升債券流動性,對債券市場的長遠發展形成良性助推作用。此外,包括商業銀行在內的交易者的廣泛參與有助於形成更為連續、公允的國債期貨價格,從而可使衍生產品充分發揮價格發現的職能,既能對部分缺乏流動性的現券提供價格參考,也有助於進一步完善國債收益率曲線。

一是有助於提升國債期貨市場定價效率和精度,形成準確反映全市場的價格信號;二是有助於商業銀行管理國債業務風險大发二分快3app,促進現貨市場平穩發展;三是促進商業銀行轉型發展,更好服務於實體經濟。

首先,對商業銀行自身而言,參與國債期貨市場能夠有效提升商業銀行自身利率風險管理能力和資產負債管理水平。

最後,對整個金融市場而言,商業銀行參與國債期貨市場是進一步深化金融領域改革、進一步對外開放的重要一環。當前,我國金融市場正處於大發展、大革新的關鍵時刻,在一行兩會推出一系列政策後,利率市場化和人民幣國際化進程不斷提速,金融市場開放程度日益加深,境外投資者對中國債券市場的投資比重也持續增大,隨之而來的必然是境外投資者利用利率衍生產品開展套保的旺盛需求。

另一方面,商業銀行可以通過國債期貨更好地進行資產負債主動管理。國債期貨具有高流動性的特征,商業銀行可以通過國債期貨交易在不交易現貨的情況下迅速改變組合久期,以更低的流動性成本精準實現資產負債管理目標。

公告中提到,商業銀行、保險機構是債券市場的主要參與者,大发二分快3其參與國債期貨市場有助於滿足機構的利率風險管理需求,增強經營穩健性,進一步提升其服務實體經濟的能力。同時,商業銀行、保險機構參與國債期貨將推進國債期現貨市場協調發展,豐富期貨市場投資者結構,促進國債期貨功能發揮。

一是商業銀行、保險資金參與國債期貨是國際通行慣例。境外發達債券市場的商業銀行、保險資金廣泛參與國債期貨,運用國債期貨進行利率風險管理。

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